美聯儲無限量QE難敵財政刺激擱淺 美股繼續下跌

美聯儲宣布無限量量化寬松行動

美聯儲在周一美股開盤前召開了關于對抗新型冠狀病毒的經濟影響的第三次緊急會議，并宣布了一系列新的前所未有的措施，其中包括為平息公司債務市場而做出的更大努力。

前兩次緊急會議上，美聯儲分別采取了降息措施，就在一周前的第二次緊急會議上，美聯儲更是宣布降息至零。

隨著企業融資市場持續動蕩，美聯儲擴大了其量化寬松計劃(QE)中的資產購買范圍，并宣布了四項新的措施，以增加商業票據、企業債券甚至ETF市場的流動性。

美聯儲在周一早間發布聲明稱：“盡管仍然存在巨大的不確定性，但很明顯，我們的經濟將面臨嚴重的動蕩。必須在公共和私營部門采取積極的措施，以遏制就業崗位和薪酬收入的損失，并在干擾因素消除后，促進經濟迅速復蘇。”

美聯儲宣布將暫停先前的量化寬松指引，該指引旨在“在未來幾個月內”購買“至少5000億美元”的美國國債和2000億美元的機構支持的抵押支持證券。美聯儲現在表示將“按需要的數量”購買證券，還將擴大購買范圍，以包括機構商業抵押貸款支持的證券。

美聯儲還推出了“一級市場公司信貸工具”，可以直接從投資級發行人購買合格的公司債券，此外還推出了“二級市場公司信貸工具”，可以在二級市場上購買公司債券，其中包括合格的投資級公司債券ETF。

為了進一步緩解企業信貸狀況，美聯儲還降低了先前宣布的購買商業票據的價格，并擴大了該計劃的范圍，從而使其包括高質量的免稅商業票據。

與此同時，美聯儲還重新開放了危機時期的定期資產支持證券貸款工具(TALF)，以提供由合格資產支持證券擔保的貸款。

三菱日聯銀行首席金融經濟學家認為，美聯儲試圖以更加寬松的政策挽救看似處于自由落體狀態的經濟，目前央行的角色已經從貸款人轉變成買家，并且還不知道規模，這是真正的無限量化寬松。

“‘無限量QE’就是極致的貨幣信用化。”中信證券首席固收分析師明明認為，“無限量QE”這個詞目前的信號意義大于實踐意義，美聯儲推出這個政策毫無疑問是為了提振市場的信心。

復旦大學經濟學院院長張軍認為，美聯儲出臺這些政策是為了救市，無非是給大家吃定心丸，但它同時可能會進一步制造恐慌，向市場注入流動性的一些政策并不能真正解決疫情對美國經濟沖擊的問題。

中國社科院世界經濟與政治研究所國際投資研究室主任、研究員張明點評稱，這屆美聯儲的作為，在很大程度上損害了美聯儲由沃爾克在1980年代樹立起來的貨幣政策獨立性。從長遠來看將會損害美元的國際地位。從短期來看，一旦市場情緒恢復平穩，美元指數將會步入新一輪熊市。

新一輪財政刺激擱淺 美股繼續下跌

盡管美聯儲推出無限量化寬松政策，美股周一仍繼續下跌，其中，道指跌582.05點，或3.04%，報18591.93點;納指跌18.84點，或0.27%，報6860.67點;標普500指數跌67.52點，或2.93%，報2237.40點。

美國大型科技股漲跌不一。蘋果跌2.12%，亞馬遜漲3.07%，奈飛漲8.24%，谷歌跌1.32%，Facebook跌1.09%，微軟跌1%。蘋果市值跌破1萬億美元，報收9817.26億美元。

熱門中概股漲跌不一，阿里巴巴跌2.59%，京東漲2.52%，百度漲2.89%;信而富漲21.69%，人人網漲20.02%，歡聚漲15.95%;趣頭條跌28.27%，華富教育跌10.30%，蔚來汽車跌1.67%。

美東時間周一下午，美國參議院兩黨就應對疫情的新一輪財政刺激政策在重要程序性投票中第二次遭遇失敗。有報道稱，第一次談判破裂后，民主黨人阻止了共和黨人控制的參議院的財政計劃。據估計，該計劃將向經濟注入1.6萬億美元。

在第一次談判失敗后，周一盤前標普500指數重挫并達到芝商所設定的熔斷標準。刺激措施議案在關鍵的程序表決中兩次遭遇失敗，突顯了美國的兩黨政治分歧，使美國疫情及其經濟影響變得更加令人擔憂。

參議院少數黨領袖查克·舒默(Chuck Schumer)當地時間周一下午表示，在第二次失敗后，他和姆努欽將再次見面，以嘗試在周一晚上達成協議。

民主黨人批評了共和黨提案中為不良企業預留的5000億美元基金，稱其為“不附帶任何條件的”救助基金。

美國財政部長姆努欽周一表示，他正在與美聯儲合作，希望向市場提供4萬億美元流動性。

姆努欽表示：“希望小型企業能保留住員工，接受政府的貸款。刺激計劃將幫助美國工人。正在使用我們擁有的一切工具，需要盡快增加工具。刺激法案獲得兩黨大規模支持。”

姆努欽稱：“刺激計劃中未提及緊急救助內容。若這場衛生危機持續，政府將向議會提出更多立法請求。G7和G20領導人正在與IMF和世界銀行緊密合作，這是團隊努力的結果。”

他表示：“新法案將為美國應對新冠病毒危機提供10-12周的時間，特朗普總統尚未作出全面停止經濟活動的決定。這項立法不是大規模的基金，而是大型流動性項目。確保所有小型企業得到必要流動性。”

關于救助航空業，姆努欽表示，他希望航空公司能繼續運營國內航線，“將根據市場條款為航空企業提供援助，我們有能力買入公司股份。美國將發行大量30年期債券。但技術問題阻止美國發行50年期或100年期債券。”

在私營企業大規模關閉、裁員飆升和學校停課的情況下，經濟學家幾乎全都預計，即使美聯儲和美國聯邦政府在此期間投入數萬億美元試圖解決問題，但全球經濟以及美國這個全球最大經濟體將在未來幾個季度陷入嚴重的衰退。

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