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抖音+快手占據流量的半壁江山阿里的流量去了哪里？

來源：雪球時間：2020-07-22 09:40:55

在餓了么宣布大升級后，美團又漲了。今天，美團已經坐穩了中國互聯網第三極。

與此同時，抖音+快手的短視頻兩兄弟，在不去重的情況下，兩者已經幾乎占據了中國互聯網用戶和流量的半壁江山。

此外，拼多多的市值也突破了1000億美元。

與之相對應的是，阿里巴巴的財報雖然整體上看也不錯，正如互聯網上流傳的定律之一：唱衰美團京東拼多多們的聲音越多，則他們的股價漲得越快。

近期網上各種針對拼多多的文章層出不窮，但是這些文章似乎都不約而同地抓住一點：拼多多GMV數據作假!

那么拼多多的GMV數據究竟有沒有作假呢?這些公關文提出的一點就是拼多多把用戶未支付的交易金額算進GMV里，這是在欺騙SEC和投資者。

實際上這種說法對于稍微有點研究基礎的投資者和了解電商行業常識的人士來說，根本就是個笑話。

因為無論是阿里巴巴還是京東，都在招股書和年報中清楚地寫明，GMV是"以我們市場上已確認的產品和服務訂單的價值為準，無論買賣雙方如何或是否結算交易"，也就是實際上阿里和京東的GMV數據也是把未支付的交易計算在內。

當然，一季度由于疫情導致物流異常，拼多多和淘寶、京東的未支付交易確實比去年同期多一些，但是這跟違反SEC規定完全不沾邊，對于上市公司，關鍵數據只要前后口徑一致，那么就沒什么問題。

阿里在公關上的攻勢越兇，說明形勢越危機，美團、拼多多的市值突破千億美元，字節跳動的估值也已經超過一千億美元，快手估值接近500億美元，而且今年抖音和快手在直播電商的KPI都超過2000億元。

根據阿里巴巴財報數據，2020財年淘寶GMV 33870億元，同比增速只有8.7%。

今年一季度，阿里巴巴中國零售商業的傭金收入145億元，同比下跌2%，雖然今年一季度中國經濟受到新冠疫情的影響，但是橫向比較阿里巴巴和拼多多超過200%的收入增速以及京東超過20%的增速，還是能看出來阿里巴巴的壓力更加巨大。

阿里巴巴的壓力為什么這么大，其實其中的道理我在之前的文章和直播中已經多次說過，對于現在的阿里并不中國零售業務來說，客戶管理收入(也就是營銷廣告收入)才是阿里巴巴業績增長的核心，一季度阿里巴巴客戶管理收入309億元，同比增長3%，相比傭金增長更快的增速，同時客戶管理收入309億元是傭金收入145億元的兩倍還多，管理層自然以客戶管理收入為業績核心，這也讓阿里巴巴的戰略不斷傾斜，現在的阿里巴巴更多的是一家將流量轉化為廣告收入的公司，對于阿里巴巴來說，愿意并且能夠付出更多廣告費用的天貓二十多萬品牌商家才是關注的重點，為了達到業績最大化，淘寶的流量正在源源不斷地向天貓輸送。

下圖是手機淘寶618活動的截圖，可以清楚地看到手機淘寶首頁的核心流量巨大部分轉給了天貓，最上面的焦點圖有8個，其中7個都是天貓的鏈接，淘寶的只有1個。

淘寶的巨大流量轉給天貓能帶來比傭金更高的廣告收入，但是弊端同時產生，用戶要付出更高的價錢，而更為致命的是，淘寶上數量高達一千萬的中小商家在流量上面臨嚴重困境。

不斷快速下降的傭金收入就是最好的說明。

流量去了哪里?

一方面，用戶去了抖音、美團、快手和拼多多。以抖音為例，抖音目前日活躍用戶數已經達到4億。剛剛公布的一個數據顯示，在抖音上，僅汽車內容消費的抖興趣人群就已經突破了2.3億，143家汽車品牌及9000多家經銷商已經入駐。

從電商業務來看，截至2020年5月28日，抖音小店的入駐商家數量已經接近一百萬。這已經是2013年時淘寶的水平。

商家的外流，直接反應出的是流量的問題。比如，拼多多從2015年9月正式上線，距今只有5年的時間，但是商家數量已經達到510萬，其中絕大部分都是也在淘寶開店的商家，為什么會出現如此巨大的遷移現象，因為淘寶流量嚴重不足!

根據易觀的的報告數據，2020年6月淘寶月活7.8億，是阿里巴巴電商業務的流量核心，一旦淘寶流量出現下滑，資本市場對阿里的態度會出現很大的轉變。

中金的研報中引用了最新的QuestMobile數據，截至7月5日拼多多日活躍用戶較3月29日增長21%，而同期手機淘寶日活躍用戶減少6%。

而此時，在電商領域，美團的線下高頻訂單+京東的高客單價+拼多多的用戶數，加在一起正是對這部分流量的分流。加上還有抖音、快手這樣的流量型APP在不斷分走電商蛋糕，阿里的流量承受的壓力越來越大，雖然很多人都預料到了這一點，但是這幾家企業的增速遠超所有人的預期。

將來如果美團合并了滴滴，那么以王興的性格和美團阿里之間的恩怨，美團對阿里也不會手軟。

阿里巴巴應該怎么辦?到目前為止管理層還沒有給出答案。