2023年6月29日，聯綱光電科技股份有限公司(下稱“聯綱光電”)創業板IPO獲受理，本次擬募資5.41億元。

(資料圖)

圖片來源：深交所官網

公司以光電信號傳輸技術為核心，主要從事信號傳輸連接產品、電聲產品及3C配套產品的研發、生產和銷售。報告期內，公司的主營業務收入分別為67,558.72萬元、83,395.47萬元和86,299.79萬元。

圖片來源：公司招股書

財務數據顯示，公司2020年、2021年、2022年營收分別為6.78億元、8.38億元、8.68億元;同期對應的歸母凈利潤分別為6,151.70萬元、5,436.77萬元、8,612.04萬元。

公司選擇適用《深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則》第二十二條第二款第(一)項所規定的財務指標，即“最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元”作為其首次公開發行并在創業板上市的具體上市標準。

公司2021年度和2022年度歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4,092.43萬元和8,612.04萬元(凈利潤以扣除非經常性損益前后的孰低者為準)，合計為12,704.47萬元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，符合所選上市標準。

本次擬募資用于智能制造中心建設項目、研發中心建設項目、補充流動資金項目。

截至本招股說明書簽署之日，耀文實業直接持有公司66.57%的股份，為發行人的控股股東。徐耀立與徐耀志為發行人的實際控制人，徐耀立與徐耀志系兄弟關系。

聯綱光電坦言公司面臨以下風險：

1、產品創新的風險

公司以光電信號傳輸技術為核心，主要從事信號傳輸連接產品、電聲產品及3C配套產品的研發、生產和銷售。公司客戶集中度相對較高，并且短期主要集中在消費電子領域。近年來，消費電子行業呈現更新換代周期短、消費者偏好轉變快的特點，如果公司在消費電子領域不能快速把握市場變化，開發出滿足客戶需求的新產品，或對市場發展趨勢的預測出現偏差，公司可能面臨客戶流失的情況，進而導致公司收入規模和競爭力下降。

2、毛利率波動的風險

報告期內，公司毛利率分別為22.29%、17.76%和22.91%，受匯率波動、售價波動、產品細分類型變動、新廠區投產等因素影響，公司毛利率有所波動。公司合理開展遠期結售匯業務、嚴格管控原材料及加工服務的采購價格、積極研發新產品、加強新員工培訓，但毛利率仍將持續受到市場競爭、原材料價格、匯率等外部因素的影響產生波動，如公司無法較好應對上述因素，則毛利率將會受到不利影響。

3、匯率變動風險

報告期內，受國家推進人民幣匯率形成機制改革、擴大人民幣兌主要貨幣波幅范圍政策及全球經濟形勢的影響，人民幣兌美元匯率波動性較大。報告期內，公司外銷收入規模分別為48,309.41萬元、60,902.45萬元和56,390.19萬元，總體呈上升趨勢。公司的外銷收入主要以美元等外幣結算，匯率波動對公司產品在國際市場的競爭力和公司盈利情況產生了一定影響。報告期內，公司匯兌損益(負數代表收益)分別為1,013.72萬元、288.55萬元和-1,155.92萬元。隨著公司出口業務的增長，如果未來人民幣對美元等外匯的匯率波動幅度加大，可能對公司業績產生一定影響。

為減小匯率波動對經營業績帶來的不確定性影響，報告期內公司使用鎖匯工具對沖匯率波動風險。報告期內，公司因外匯遠期交易所產生的收益(負數代表損失)金額分別為406.20萬元、788.27萬元和-1,132.29萬元。公司使用鎖匯工具一定程度對沖了匯率波動對經營業績的影響。由于鎖匯工具不能覆蓋全部的外幣應收賬款。因此，盡管公司已采取措施進行風險對沖，仍不能完全規避匯率波動帶來的影響。

4、存貨金額較高的風險

報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為10,548.28萬元、16,901.78萬元和16,885.33萬元，賬面價值較大，主要包括原材料、半成品、庫存商品、發出商品、委托加工物資等，這與公司采取的經營模式及行業特點有關。為保證成品交付客戶的及時性，公司遵循“以銷定產”的生產模式，部分庫存會根據客戶預測訂單和交期要求進行少量備貨。報告期各期末公司存貨金額較高，占用了較多的營運資金。公司如產品銷售未及市場預測，則可能導致庫存商品滯銷、原材料積壓等情形，公司存貨周轉率和營運資金周轉效率將降低。

截至報告期末，公司已計提存貨跌價準備1,883.93萬元，若未來技術更新導致庫存商品配置或性能競爭力下降，或存貨長期未及時銷售導致的存貨減值，可能對公司經營業績和盈利能力產生不利影響。因此，若公司不能保持對存貨的有效管理，較大的存貨規模將會對公司流動資金產生一定壓力，且可能因計提存貨跌價導致公司經營業績下降。

5、租賃廠房權屬瑕疵及搬遷風險

截至本招股說明書簽署之日，公司位于廣東省東莞市長安鎮靖海西路的生產經營場所系租賃取得，建筑面積為22,613平方米，租賃期限為2023年5月1日起至2025年4月30日。該等租賃廠房尚未辦理房屋權屬證書，產權存在瑕疵，發行人未來可能被要求搬遷，因此存在無法繼續使用該廠房的風險。

盡管租賃廠房進行生產經營在東莞當地具有普遍性，發行人生產經營對場地無特殊要求，周邊擁有大量同類型的廠房可供租賃生產使用，且發行人已在現生產經營場所附近取得用地面積為35,626.82平方米的工業用地用于建設新廠房，

未來計劃將生產經營職能向新廠房轉移，但在上述自建廠房竣工并通過相關部門驗收流程并達到正式生產條件前，公司仍需在現有租賃廠房內開展生產經營活動，存在被要求提前搬遷或無法繼續使用該廠房的風險。

此外，廠房搬遷過程中，涉及設備拆裝調試、生產計劃的組織和調整、搬遷費用支出等環節。若搬遷計劃實施不達預期，搬遷期間因階段性停產導致銷售需求無法滿足等情況發生，將影響正常生產和交貨期，進而影響公司的正常經營和業務開展。若未來前述風險情況發生，可能會對公司生產經營造成不利影響。

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