(資料圖)

摩根士丹利發表研究報告指，A股市場日均成交額(ADT)持續高企，目前對全年ADT預測更具信心，將2025年ADT預測上調53%至1.53萬億元，并預測2026及2027年ADT將保持每年5%至6%的按年增長，相應將所覆蓋中資券商2025至2027年各年盈利預測平均上調25%、23%及20%。該行相信交投增加可帶動經紀傭金、保證金利息及經營杠桿提升，市場流動性充裕將支持更多融資活動，預料利好中金公司、中信證券及廣發證券等擁有強勁承銷、交易及資產管理業務的券商。　　該行預期券商板塊平均股本回報率(ROE)將于2026年反彈至9%，其中，中信證券及中金公司的ROE分別有望達10.7%及9.4%，目前預測中金、廣發及中信證券的今年投資收入分別增長20%、21%及11%，而東方財富及招商證券今年投資收入則可能錄得下跌。

相關事件

中金公司：本輪行情可能更具備“長期”、“穩進”條件　　中金公司：固態電池工藝革新驅動價值重估　　大行評級｜大摩：上調A股市場日均成交額預測 利好中金、中信證券及廣發證券等　　中信證券(06030.HK)獲準向專業投資者公開發行總額不超600億元公司債券　　大行評級｜大摩：上調A股市場日均成交額預測 利好中金、中信證券及廣發證券等　　廣發證券(01776.HK)完成發行47.3億元公司債

關鍵詞： 摩根士丹利